Statistiese handel strategieë * Finale bruto pryse kan wissel na gelang van plaaslike BTW. Die finansies teorieë onderliggend Hoofstukke 8 en 10 aanvaar die afwesigheid van arbitrage, wat lei tot pryse modelle wat martingale ná aanpassings vir die mark prys van risiko. Sedert die martingale modelle verhinder om risiko-aangepaste wins via handel strategieë, hierdie teorieë impliseer dat die markte afgeleide net sou trek verskansers. wat afgeleide gebruik om die risiko wat hulle in die gesig staar uit toekomstige bewegings van vee of band pryse te verminder. Maar, soos uitgewys deur Hull (2006, hoofstuk 1), afgeleide markte het ook gelok spekulante en arbitrageurs wat probeer om voordeel te trek uit die verskille tussen die arbitrage-vrye teorieë en die werklike markpryse. Verskansingsfondse het nou 'n groot gebruikers van afgeleide instrumente vir al drie doeleindes, naamlik verskansing, spekulasie, en arbitrage. Hoewel die Markowitz, CAPM en Black-Scholes teorieë in Hoofstukke 3 en 8 neem die afwesigheid van die mark wrywing en in die besonder geen transaksiekoste, transaksiekoste is 'n belangrike oorweging in die ontwerp en evaluering van statistiese handel strategieë. Artikel 11.3 gee 'n inleiding tot skatting en analise van transaksiekoste en bespreek hoe transaksiekoste en die dinamiese aard van die saak het uitdagings blootgestel aan die ontwikkeling van statistiese handel strategieë.
No comments:
Post a Comment